对话跨界并购:用互联网思想估值

2015-09-30  来自: 陕西印象信息技巧无限公司 浏览次数:847

    逐日经济消息记者 赵阳戈 发自成都

  在11月29日由 《逐日经济消息》主办的第三届中国上市公司领袖峰会 “中国上市公司并购重组”分服装论坛t.vhao.net上,议题二“并购重组与贸易形式创新”的评论辩论中,有一个数据惹起了与会者莫大年夜的兴趣—估值。

  乐视网的思想

  本年国庆,乐视网表露的一份预案称,该公司筹划以现金和发行股分相结合的方法购买花儿影视的股权,同时以发行股分的方法购买乐视新媒体99.5%的股权,并召募配套资金,交易总额为15.98亿元。

  乐视网并购花儿影视的估值惹来群情。据表露,花儿影视的净资产仅1.06亿元,但乐视网欲付出的对价为9亿元,也就是说,乐视网的对价实际上较标的资产净资产溢价了近8倍之多。这能否划算呢?

  分服装论坛t.vhao.net掌管人华泰结合证券总经理助理付小楠用这个成绩诘问乐视网首席运营官刘弘。

  刘弘提出“互联网思想”的不雅点。他表示,之前华策影视收买克顿传媒也是一样的高溢价,乃至比花儿影视还高。所以收买花儿影视究竟怎样才算贵?

  花儿影视是客岁热播剧 《甄嬛传》的制造公司,《甄嬛传》的搜集独播权被乐视网买断,“《甄嬛传》对电视台来讲,价值若干是可以预算出来的,但关于互联网就不一样。”刘弘认为《甄嬛传》逾越40亿次的点击率眼前,价值是难以预感的。刘弘称,在国外,票房只占一部影视剧收益的40%阁下,其他大年夜部分都是衍生品带来的收益,。“就说《小时代》,假设不是应用了O2O的形式,把本来不属于片子目标大众的"90后"人群生长成了主流的不雅影人群,票房也不会达到8亿元,按传统方法也就2亿元阁下。”刘弘表示,这就是互联网思想的价值。

  并购应具有大年夜局不雅

  “本钱市场,并购是一个永久的话题。”西部证券总裁祝健表示,并购重组同时也是一把双刃剑。

  祝健认为,并购也就是把人家成熟的器械拿过去,这里有一些条件早提,起首本身的企业得足够强健,得有整合才能,不然并购后就是一个包袱。其次,要对拿过去的资产心里有数,“企业要有手段去躲避风险。”第三,任何细节都能够对成败有决定性的影响,“华谊兄弟上市前,紧急与张艺谋签约就是一例。”

  对此,海特高新董事长李飚深有领会。他表示,他小我是以价值为导向的,并购起首是对该范畴有充分懂得。第二,并购是为了给股东创造价值。李飚称,此前海特高新对波音资产的并购,一个月便完成了,是波音汗青上历来没有过的,且在昔时就有优胜收益。

  并购重组在信邦制药董事长张不雅福看来,也是弗成或缺的计谋。

  张不雅福表示,本身在这个行业里浸淫30年,从小就知道“缺医少药”的情况,所以办企业也是以若何处理“缺医少药”为出发点。从之前做药品的发卖的经历中就发明,药品的配送在家傍边有没有足轻重的感化,而如今平易近营医院的渐渐摊开,更是酝酿了有数的机会,本着市场须要出发,信邦制药的并购重组孕育而生。

  与信邦制药同属一个行业的马应龙,异样也是并购赓续。

  对此,马应龙董事长陈平表示,公司的核心计谋就是品牌计谋。上市公司今朝的营业,从系列化药品的运营延长到肛肠,环绕肛肠患者供给多办事的构造,构建多功能、一体化的家当链。

  关于与会佳宾的感概,掌管人华泰结合证券总经理助理付小楠最后总结为,并购的产生,应当具有企业长远生长的大年夜局不雅,假设哪个有益润就并哪个的话,这与经久生长的理念是背背的,而有了长远生长的理念,并购也就成了企业运营中的一个出色落子。

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